茶咖价格战：上游闷声发财

价格战：品牌的“自杀式”扩张

2026年7月，茶咖行业价格战已进入白热化。库迪咖啡以“9.9元”策略持续搅局，瑞幸被迫跟进，蜜雪冰城则凭借59823家门店的规模优势将单品价格压至4元。然而，财报数据显示，头部品牌单店利润同比下滑15%-20%，而门店数量仍在膨胀——古茗13554家、沪上阿姨11449家、霸王茶姬7453家。增量不增收，成为行业通病。

供应链：真正的“淘金铲”

与品牌端的血战相反，上游原料商赚得盆满钵满。今日数据：龙井700元/kg（同比+0.05%）、碧螺春500元/kg（+0.03%）、白毫银针1000元/kg（+0.08%）。阿拉比卡咖啡期货维持在47元/kg，但高端茶叶因稀缺性持续涨价。以霸王茶姬为例，其“伯牙绝弦”年销超亿杯，主要原料白毫银针采购价上涨8%，而终端售价未变——利润差由品牌自行消化。更隐蔽的赢家是包装、糖浆、冷链等环节：奶茶杯成本年涨12%，但品牌无力转嫁。

年轻人的“带薪减肥”暴露困境

新闻中“下班后去送外卖、摇奶茶”的现象，正是行业员工收入微薄的缩影。茶咖门店一线员工时薪约15-20元，低于外卖骑手平均30元。低利润迫使品牌压缩人力成本，导致员工兼职——这进一步验证行业造血能力不足。

未来30天预判：上游继续吃肉，下游可能爆雷

原料端，可可期货36元/kg持平，但厄尔尼诺可能推高咖啡豆价格。若咖啡豆上涨5%，瑞幸、库迪的毛利将压缩2-3个百分点。届时，无规模优势的品牌（如库迪6272家、书亦烧仙草6857家）可能被迫关店10%-15%。蜜雪冰城和瑞幸凭借供应链整合能力尚能支撑，但第二梯队将迎来生死劫。

结论：茶咖行业已进入“为他人作嫁衣裳”阶段。消费者以为品牌血赚，实则品牌在替上游打工。